【投资主题集锦】顶尖创投人考察创业项目的标准

  • 01-三位演讲人对谈

作为硅谷最成功而多产的创投代表,Reid Hoffman 建立LinkedIn、Paypal,投资了一众科技巨头;在中国,沈南鹏创立携程、如家,并成功引入世界顶尖投资机构——红杉资本。不同的创业环境、投资模式和商业运作规律,形塑了他们不同的人生履历,映射出中西各异的创投思维。

围绕“投资”话题,嘉宾们在领英影响力活动现场畅谈自己的商业洞察。

1)转换——从创业者到投资人心态有何变化?

霍夫曼:我觉得作为投资者和创业者有很多不一样。创业者专注于一项事业,就好像驾驶一艘船,你要确保航向不偏,找到合适的人,要了解产品市场和市场当中的变化。归根到底,作为创业者要使用你所有的人脉资源、技术资源,用产品技术解决某一个问题。如果你对这个问题失去了关注可能马上就会失败。

而作为投资者,你主要的技能是要会选。你可能投了好几个公司,你可以给他们提一些建议,比如如何做营销。但是你不会关注具体的问题,比如定价这些具体事务。投资人也应该充分支持和信任这个创业者,要给他们汇集起更多资源。但是这两者所需要的技能是完全不同的,打个比方,创业者像一个作家,投资者像一个编辑。创业经历对投资技能的培养无疑是有益的。

沈南鹏:回想当年我做携程时,感觉了解一个旅游行业就够了,且主要的时间精力都投入在这个领域。但后来我成为投资人,我不得不了解更多的行业,我需要知道不同行业和公司的商业模式。我觉得在这转换的过程中有一点非常重要,就是要经常和不同行业中优秀的人一起交流,并养成这样的习惯。不然,忽视对行业的了解对投资人而言会是一个短板。

2)标准——投资主要看哪些方面?

霍夫曼:团队是至关重要的,优秀的初创企业一定要有好的团队和合适的团队。其次,投资还要考虑独特的竞争优势,也就是你的产品能不能和其他竞争对手产生差异化。另外,创新精神、市场精神和团队并不是孤立的,应该相结合,再加上工程能力、产品能力、扩展机会,以及公司发展前景。有潜力的初创团队应该能建立一个全新的生态系统。

沈南鹏:投资首要看团队和其中的人才。其次,值得投资的对象一定要在差异化上做文章,这样的想象空间是巨大的。九年前我们没有想到今天的京东、小米、奇虎,甚至都没有想到唯品、聚美、美团、点评会到今天这样的规模,这都是令人兴奋的。开始时没有人会知道他们会发展到多大,他们都极致地关注用户体验,极致地去服务好自己的用户群。另外,我们也希望寻找到以天空为上线的商业模式,它本身有机会成长为大公司的企业。

3)领域——对当下投资领域或产品的推荐和评价?

3.1 投资领域推荐

霍夫曼:通常我会投资于人力的生态环境,人的网络是非常重要的,比如腾讯、eBay、淘宝等市场类或支付网络,或者是能够成为平台的公司。如果你有上百万到亿的用户,他们能够相互互动,这就能产生非常有意思的机会。当然关键一点是如何建成以人为核心的生态系统,能够聚集成百上千万的用户。

沈南鹏:投资机会面很广,有几个大趋势,一是移动互联网。移动互联网加速了互联网对传统行业的改造。在移动互联网出现以前,互联网已经在很多行业扮演非常重要的角色,几乎每个行业都和互联网有关,或者以互联网作为工具。这个趋势才刚刚开始,而不是已经接近尾声。

第二,中国是制造业大国。过去几年制造业在投资界是个不太让人激动的词,因为制造业意味着毛率受到挤压。在中国实力越来越强的时候,制造业的某些领域有没有可能通过技术的提升,组出一批优秀的有竞争力的制造企业?可能这个假设相对遥远,因为它们的人才储备还比较弱,但总体上是有机会的。像小米,手机制造行业是消费行业,但是更多程度上是制造行业。它是有方法颠覆传统的。

3.2 投资领域评价——医疗行业

沈南鹏:中国医疗行业和互联网接轨,这是传统行业当中应该能被互联网所带动的。它的情况比较复杂,在医疗当中,除了正常的健康的运用之外,最重要的是治疗这个环节。这必然会触动到传统行业的医院和医生。因为这个行业本身在改革过程中,在这方面中国的情况和美国的情况不太一样,比如中国医生还不能独立开诊等等。这就决定了,在最核心的医疗互联网运营中很多模式还在摸索过程中,还需要时间。但是诉求点和移动带来了一些帮助,因为医生的时间非常宝贵,通过移动互联网手段能增加或加速信息的交流,甚至提供解决方案。今天它是在成长中的行业,拐点还需要一些时间。

4)投资市场——中美投资市场的相同点和差异?

4.1 相同点

沈南鹏:美国市场和中国市场很相似。首先,中美的创业成本都在进一步下降,这是很让人兴奋的。1999年、2000年,可以看到很多企业以小搏大获得成功,但是现在一个优秀产品能够很快走出来,成为领先产品和服务所需的时间可能更短,而且需要的资金量更小,这是一个优秀产品可以被放大的决好时代。其次,互联网的雪球效应开始产生。在过去的十五年中,诸多中美的企业都在互联网影响下加速发展,如谷歌、百度等。而许多在以前身不逢时的公司都有可能在今天取得成功。

霍夫曼:中美市场都拥有创业热点环境,业务新模式在不断涌现。就中国而言,腾讯推出的微信就非常不错,他们有各自的团队解决不同的问题,这样更智能,也更加便于创新。另外,中国和美国有一些相似的发展和投资机会,比如移动医疗,还有一些独特的需求。而且中美两个市场也涌现了有全球影响的消费者互联网公司,比如阿里巴巴、腾讯等。

4.2 差异性

沈南鹏:近几年,美国投资市场最大的特点是没有增长,而中国很多地方都有增长,比如医疗、消费,实体经济也可以做得非常优秀。但是在美国这样的投资机会相对不多。中美两地的创业和投资模式也是不同的,从用户需求、文化到政策等都不尽相同。